Slovar naložbenih pojmov

V tem poglavju na enem mestu zberemo pojme, ki se pojavljajo skozi celoten vodnik, s slovenskim izrazom, angleško ustreznico in kratko razlago v eni povedi. Slovar je urejen po abecedi slovenskih izrazov, da do pomena hitro pridete tudi takrat, ko le preletavate poglavja.

Slovensko	Angleško	Razlaga
Akumulacijski sklad	Accumulating fund	Sklad, ki prejete prihodke ne izplačuje, ampak jih samodejno ponovno naloži v premoženje sklada.
Aktivno upravljanje	Active management	Pristop, pri katerem upravljavec z izbiro naložb skuša preseči donos primerjalnega indeksa.
Alfa	Alpha	Tisti del donosa, ki ga ni mogoče pojasniti z izpostavljenostjo trgu, torej presežek nad pričakovanim donosom glede na tveganje.
Anuiteta	Annuity	Niz enakih rednih plačil v določenem obdobju, pogosto povezan z odplačevanjem ali z dohodkom v pokoju.
Arbitraža	Arbitrage	Hkraten nakup in prodaja iste ali zelo podobne naložbe na različnih trgih z namenom izkoristiti razliko v ceni.
Borzni posrednik	Broker	Posrednik, ki za stranko izvršuje nakupe in prodaje vrednostnih papirjev.
Borzno trgovan sklad (ETF)	Exchange-traded fund (ETF)	Sklad, ki kotira na borzi in se z njim trguje podobno kot z delnico, najpogosteje sledi izbranemu indeksu.
CAPE	CAPE (cyclically adjusted P/E)	Razmerje med ceno in povprečnim, z inflacijo prilagojenim dobičkom preteklih desetih let, ki blaži vpliv gospodarskega cikla.
CAPM	Capital asset pricing model	Model, ki pričakovani donos naložbe povezuje z njeno občutljivostjo na gibanje celotnega trga.
Davčni odtegljaj	Withholding tax	Davek, ki se odtegne pri viru izplačila, na primer od dividend ali obresti, še preden sredstva prejmete.
Delnica	Share, stock	Vrednostni papir, ki predstavlja lastniški delež v podjetju.
Delniški indeks	Equity index	Merilo, ki spremlja skupno gibanje izbrane skupine delnic.
Devizno tveganje	Currency risk	Tveganje, da spremembe deviznih tečajev znižajo vrednost naložbe, izražene v domači valuti.
Distribucijski sklad	Distributing fund	Sklad, ki prejete prihodke, na primer dividende in obresti, redno izplačuje vlagateljem.
Dividenda	Dividend	Del dobička, ki ga podjetje izplača svojim delničarjem.
Dividendna donosnost	Dividend yield	Razmerje med letno dividendo in trenutno ceno delnice, izraženo v odstotkih.
Dobičkonosnost	Profitability	Faktor, ki opisuje sposobnost podjetja, da iz svojega poslovanja ustvarja dobiček.
Domicil sklada	Fund domicile	Država, v kateri je sklad pravno ustanovljen in po kateri se ravnajo njegova pravila in obdavčitev.
Donosnost do dospetja	Yield to maturity	Letni donos, ki ga bi vlagatelj prejel, če bi obveznico držal do dospetja in obresti ponovno nalagal po isti stopnji.
Faktor kakovosti	Quality factor	Nagnjenost k podjetjem s trdnimi bilancami, stabilnimi dobički in nizko zadolženostjo.
Faktor momentuma	Momentum factor	Nagnjenost k naložbam, katerih cena je v zadnjem obdobju rasla hitreje od povprečja.
Faktor velikosti	Size factor	Nagnjenost k delnicam podjetij z manjšo tržno kapitalizacijo.
Faktor vrednosti	Value factor	Nagnjenost k delnicam, ki so glede na temeljne kazalnike videti razmeroma poceni.
Faktorsko investiranje	Factor investing	Pristop, pri katerem naložbe izbiramo glede na merljive lastnosti, ki so v preteklosti pojasnjevale donose.
Finančni vzvod	Leverage	Uporaba izposojenih sredstev za povečanje izpostavljenosti, ki povečuje tako mogoče dobičke kot izgube.
High-water mark	High-water mark	Najvišja dosežena vrednost naložbe, nad katero se šele lahko zaračuna provizija na uspešnost.
Idiosinkratsko tveganje	Idiosyncratic risk	Tveganje, vezano na posamezno naložbo, ki ga je mogoče zmanjšati z razpršitvijo.
Indeks	Index	Sestavljeno merilo, ki spremlja gibanje izbrane skupine naložb.
Indeksni sklad	Index fund	Sklad, ki skuša čim natančneje posnemati sestavo in donos izbranega indeksa.
Inflacija	Inflation	Splošna rast ravni cen, ki postopno zmanjšuje kupno moč denarja.
Investicijska politika	Investment policy	Zapisana pravila o ciljih, omejitvah in pristopu k upravljanju določenega premoženja.
Investicijsko podjetje	Investment firm	Družba z dovoljenjem za opravljanje investicijskih storitev, kot je upravljanje premoženja.
Kapitalski dobiček	Capital gain	Dobiček, ki nastane, ko naložbo prodate po višji ceni, kot ste jo kupili.
Korelacija	Correlation	Mera, ki kaže, kako usklajeno se gibljeta donosa dveh naložb.
Kreditno tveganje	Credit risk	Tveganje, da izdajatelj obveznice ne bo poravnal obresti ali glavnice.
Kreditni razmik	Credit spread	Razlika v donosnosti med obveznico s tveganjem in primerljivo netvegano obveznico.
Krivulja donosnosti	Yield curve	Prikaz donosnosti obveznic istega izdajatelja glede na njihovo ročnost.
Kupon	Coupon	Obrestno plačilo, ki ga obveznica redno izplačuje imetniku.
Kvantitativno sproščanje	Quantitative easing	Ukrep centralne banke, pri katerem ta kupuje vrednostne papirje, da v gospodarstvo vnese več denarja.
Likvidnost	Liquidity	Sposobnost, da naložbo hitro prodamo po ceni, ki je blizu tržni, brez večjega popusta.
Mejna stopnja varnosti	Margin of safety	Razlika med ocenjeno notranjo vrednostjo naložbe in nižjo ceno, po kateri jo kupimo.
MiFID	MiFID	Evropska ureditev trgov finančnih instrumentov, ki postavlja pravila za zaščito vlagateljev.
Naložbeni razred	Asset class	Skupina naložb s podobnimi lastnostmi, na primer delnice, obveznice ali denarni trg.
Napaka sledenja	Tracking error	Mera, ki kaže, kako močno donos sklada odstopa od donosa indeksa, ki mu sledi.
Nihajnost	Volatility	Mera nihanja cene naložbe okrog njenega povprečja, pogosto razumljena kot kazalnik tveganja.
Nizka nihajnost	Low volatility	Faktor, ki daje prednost naložbam z manjšim nihanjem cene.
Nominalni donos	Nominal return	Donos pred upoštevanjem inflacije.
Notranja vrednost	Intrinsic value	Ocenjena resnična vrednost naložbe glede na njene temeljne lastnosti, neodvisno od trenutne tržne cene.
Obrestno obrestovanje	Compounding	Učinek, pri katerem donosi ustvarjajo nove donose, ker se prištevajo glavnici.
Obveznica	Bond	Dolžniški vrednostni papir, pri katerem izdajatelj obljublja izplačilo obresti in vračilo glavnice.
Odkup delnic	Share buyback	Nakup lastnih delnic s strani podjetja, ki zmanjša število delnic v obtoku.
Padec od vrha	Drawdown	Padec vrednosti naložbe od njene najvišje dosežene ravni do poznejšega dna.
Pasivno upravljanje	Passive management	Pristop, ki ne skuša presegati trga, ampak čim ceneje sledi izbranemu indeksu.
Plačilo glavnice	Principal repayment	Vračilo prvotno vloženega ali izposojenega zneska brez obresti.
Ponovno uravnoteženje	Rebalancing	Vračanje deležev naložb v portfelju nazaj na ciljno razmerje.
Portfelj	Portfolio	Skupek vseh naložb, ki jih ima vlagatelj.
Premija za delniško tveganje	Equity risk premium	Pričakovani presežni donos delnic nad netveganimi naložbami kot nadomestilo za večje tveganje.
PRIIPs KID	PRIIPs KID	Standardiziran dokument s ključnimi informacijami za vlagatelje o lastnostih, tveganjih in stroških naložbenega produkta.
Provizija na uspešnost	Performance fee	Provizija, vezana na donos, ki ga upravljavec doseže nad dogovorjenim merilom.
Ratingna agencija	Rating agency	Družba, ki ocenjuje kreditno sposobnost izdajateljev in njihovih obveznic.
Razpršitev	Diversification	Razporeditev sredstev med različne naložbe, da zmanjšamo vpliv slabega izida posamezne.
Razporeditev sredstev	Asset allocation	Odločitev o tem, kolikšen delež portfelja namenimo posameznim naložbenim razredom.
Realni donos	Real return	Donos po odštetju inflacije, ki kaže dejansko spremembo kupne moči.
REIT	REIT (real estate investment trust)	Družba, ki vlaga v nepremičnine ali nepremičninske dolgove in večino dobička izplača vlagateljem.
Ročnost	Maturity	Čas do dne, ko obveznica dospe v izplačilo glavnice.
Sektorska razpršitev	Sector diversification	Razporeditev naložb med različne gospodarske panoge.
Sistematično tveganje	Systematic risk	Tržno tveganje, ki vpliva na večino naložb in ga z razpršitvijo ni mogoče odpraviti.
Sklad denarnega trga	Money market fund	Sklad, ki vlaga v kratkoročne in nizko tvegane dolžniške instrumente.
Sklad sredstev	Fund	Skupno premoženje več vlagateljev, ki ga po vnaprej določenih pravilih upravlja družba za upravljanje.
Standardni odklon	Standard deviation	Statistična mera razpršenosti donosov okrog povprečja, pogosto uporabljena kot kazalnik nihajnosti.
Stresno testiranje	Stress testing	Preverjanje, kako bi se portfelj odzval na izredne, neugodne razmere na trgih.
Tečajni dobiček	Price gain	Dobiček iz rasti cene naložbe, brez upoštevanja dividend ali obresti.
TER	Total expense ratio (TER)	Letni delež stroškov sklada glede na njegovo premoženje, izražen v odstotkih.
Trajanje (duration)	Duration	Mera občutljivosti cene obveznice na spremembe obrestnih mer.
Trg medvedov	Bear market	Obdobje dlje trajajočega padanja cen, običajno za petino ali več od vrha.
Trg bikov	Bull market	Obdobje dlje trajajoče rasti cen na trgu.
Tržna beta	Market beta	Mera, ki kaže, kako močno se naložba giblje glede na celotni trg.
Tržna kapitalizacija	Market capitalisation	Skupna tržna vrednost vseh delnic podjetja.
Tržno tveganje	Market risk	Tveganje izgube zaradi splošnega gibanja cen na trgih.
Tveganju prilagojen donos	Risk-adjusted return	Donos, ovrednoten glede na tveganje, ki ga je bilo treba prevzeti zanj.
UCITS	UCITS	Evropski regulativni okvir za odprte sklade s strogimi pravili o razpršitvi in zaščiti vlagateljev.
Upravljavska provizija	Management fee	Redna provizija za upravljanje sklada ali premoženja, izražena kot delež sredstev.
Varnostna meja	Margin of safety	Razlika med ocenjeno vrednostjo naložbe in nižjo ceno, po kateri jo kupimo, ki blaži vpliv napake v oceni.
Varovanje (hedging)	Hedging	Sklenitev posla, ki zmanjša izpostavljenost določenemu tveganju, na primer deviznemu.
Vlagateljev profil tveganja	Risk profile	Ocena, koliko tveganja je vlagatelj sposoben in pripravljen prevzeti.
Vrednostni papir	Security	Prenosljiv finančni instrument, na primer delnica ali obveznica.
Vzajemni sklad	Mutual fund	Odprt sklad, v katerega vlagatelji vplačujejo sredstva in zanje prejmejo enote premoženja.
Zakladna menica	Treasury bill	Kratkoročni dolžniški instrument države z ročnostjo do enega leta.
Zaščita glavnice	Capital protection	Lastnost nekaterih produktov, ki ob izpolnjenih pogojih varuje vloženi znesek, pogosto na račun nižjega donosa.
Zlato pravilo razpršitve	Diversification principle	Načelo, da naložb ne smemo zgostiti v eno samo postavko.
Začetni vložek	Initial investment	Znesek, ki ga vlagatelj vplača ob začetku naložbe.
Časovno tehtana stopnja donosa	Time-weighted return	Mera donosa, ki odstrani vpliv vplačil in izplačil ter meri uspešnost samega upravljanja.
Denarno tehtana stopnja donosa	Money-weighted return	Mera donosa, ki upošteva tudi velikost in čas vplačil ter izplačil vlagatelja.
Diskontna stopnja	Discount rate	Stopnja, s katero prihodnje denarne tokove preračunamo na njihovo sedanjo vrednost.
Sedanja vrednost	Present value	Današnja vrednost zneska, ki ga bomo prejeli v prihodnosti, preračunana z diskontno stopnjo.
Prihodnja vrednost	Future value	Vrednost današnjega zneska v prihodnosti ob upoštevanju donosa ali obresti.
Obrestna mera	Interest rate	Cena izposojenega denarja, izražena kot letni odstotek.
ECB	ECB (European Central Bank)	Evropska centralna banka, ki vodi denarno politiko za območje evra.
Denarna politika	Monetary policy	Ukrepi centralne banke, s katerimi vpliva na obrestne mere in količino denarja v gospodarstvu.
Fiskalna politika	Fiscal policy	Odločitve države o javnih prihodkih in izdatkih, ki vplivajo na gospodarstvo.
Recesija	Recession	Obdobje izrazitega upada gospodarske dejavnosti, ki traja dlje časa.
Bruto domači proizvod	Gross domestic product	Skupna vrednost vsega blaga in storitev, ustvarjenih v gospodarstvu v določenem obdobju.
Indeks cen življenjskih potrebščin	Consumer price index	Merilo povprečne spremembe cen košarice dobrin in storitev, ki ga gospodinjstva kupujejo.
Netvegana obrestna mera	Risk-free rate	Donos naložbe, ki velja za praktično brez tveganja izgube, pogosto donos kratkoročnih državnih papirjev.
Razmerje med ceno in dobičkom	Price-to-earnings ratio	Razmerje med ceno delnice in dobičkom na delnico, ki kaže, koliko vlagatelji plačujejo za enoto dobička.
Razmerje med ceno in knjigovodsko vrednostjo	Price-to-book ratio	Razmerje med tržno ceno delnice in knjigovodsko vrednostjo na delnico.
Knjigovodska vrednost	Book value	Vrednost premoženja podjetja po računovodskih izkazih, zmanjšana za obveznosti.
Likvidnostno tveganje	Liquidity risk	Tveganje, da naložbe ob potrebi ne bo mogoče hitro prodati brez znatnega popusta.
Obrestno tveganje	Interest rate risk	Tveganje, da spremembe obrestnih mer znižajo vrednost naložbe, zlasti obveznic.
Reinvestiranje	Reinvesting	Ponovno nalaganje prejetih dividend ali obresti nazaj v naložbe.
Sharpov količnik	Sharpe ratio	Mera, ki presežni donos nad netvegano stopnjo deli z nihajnostjo, da pokaže donos na enoto tveganja.
Razprševanje skozi čas	Cost averaging	Vlaganje enakih zneskov v rednih razmikih, kar zgladi vpliv nihanja cen.
Časovno obzorje	Time horizon	Obdobje, za katero vlagatelj načrtuje, da bo sredstva pustil naložena.
Obrestno obrestna stopnja rasti	Compound annual growth rate	Povprečna letna stopnja rasti naložbe v daljšem obdobju ob upoštevanju obrestnega obrestovanja.
Nakupna ponudba (prevzem)	Takeover bid	Ponudba za nakup zadostnega deleža delnic, da prevzemnik pridobi nadzor nad podjetjem.
Izdajatelj	Issuer	Subjekt, ki izda vrednostni papir, na primer podjetje ali država.
Primarni trg	Primary market	Trg, na katerem se vrednostni papirji prvič izdajo in prodajo vlagateljem.
Sekundarni trg	Secondary market	Trg, na katerem vlagatelji med seboj trgujejo z že izdanimi vrednostnimi papirji.
Razmik med nakupno in prodajno ceno	Bid-ask spread	Razlika med ceno, po kateri je nekdo pripravljen kupiti, in ceno, po kateri je pripravljen prodati.
Sledilni indeksu	Benchmark	Primerjalno merilo, glede na katero ocenjujemo uspešnost naložbe ali sklada.
Sintetični ETF	Synthetic ETF	Borzno trgovan sklad, ki donos indeksa doseže prek izvedenih finančnih instrumentov, ne z neposrednim lastništvom.
Fizični ETF	Physical ETF	Borzno trgovan sklad, ki donos indeksa doseže z neposrednim nakupom vrednostnih papirjev iz indeksa.
Izvedeni finančni instrument	Derivative	Instrument, katerega vrednost izhaja iz vrednosti druge naložbe, na primer opcija ali terminska pogodba.
Opcija	Option	Pogodba, ki daje pravico, ne pa obveznosti, da naložbo do določenega dne kupimo ali prodamo po dogovorjeni ceni.
Terminska pogodba	Futures contract	Standardizirana pogodba o nakupu ali prodaji naložbe na prihodnji dan po vnaprej dogovorjeni ceni.
Surovine	Commodities	Naložbeni razred, ki obsega osnovne dobrine, na primer kovine, energente in kmetijske pridelke.
Naložbeni razred zasebnega kapitala	Private equity	Naložbe v podjetja, ki ne kotirajo na borzi.
Zaprti sklad	Closed-end fund	Sklad z vnaprej določenim številom enot, s katerimi se trguje na borzi.
Odprti sklad	Open-end fund	Sklad, ki po potrebi izdaja nove enote in odkupuje obstoječe glede na povpraševanje vlagateljev.
Vrednost enote premoženja	Net asset value	Vrednost premoženja sklada, zmanjšana za obveznosti in deljena s številom enot.
Prospekt	Prospectus	Pravni dokument, ki podrobno opisuje naložbo, njena tveganja in stroške.

Vzemite celoten vodnik s seboj.